3月8日，“CIDEG学术沙龙第141期暨青年学者沙龙”在清华公共管理学院302举行。本次学术沙龙由清华大学公共管理学院博士生研究生高瑞、唐婍婧做主题报告。两位同学分别做了题为“劳动力外流对村庄灌溉集体行动的影响及其机制研究” 、“金融发展影响实体经济规模与效率：社会融资规模视角”的主题报告。

本次学术沙龙由清华大学公共管理学院党委书记、教授过勇和清华大学公共管理学院副教授周绍杰担任评论嘉宾。清华大学公共管理学院副教授、CIDEG副主任陈玲担任本次沙龙的主持人。

主题一：劳动力外流对村庄灌溉集体行动的影响及其机制研究

演讲人：高瑞

清华大学公共管理学院博士生高瑞

    近年来频繁发生的区域性旱灾引发了人们对灌溉系统的重新关注，实地调研发现，灌溉系统存在的问题不是工程问题，而是农户集体行动的问题。灌溉集体行动何以陷入困境？传统的集体行动理论未能给出充分的解释，原因是传统集体行动理论是以稳态的社会结构为基础的。高瑞同学的研究提出了在非稳态社会结构下影响集体行动的新变量——劳动力外流，并阐明了这一变量对灌溉集体行动的影响机制。基于农户行为的logistic回归分析表明：农户家庭外出务工人数所占家庭劳动力的比例越高，农户参与集体灌溉的可能性越低；基于村庄数据的计量分析表明：村庄外出务工的人数所占村庄劳动力的比例越高，参与村庄灌溉集体行动的农户比例越低。控制变量的影响与已有文献基本一致，用水户协会的有无对农户是否参与集体灌溉没有显著的影响，村庄治理水平的提高有助于促进灌溉集体行动。劳动力回流对村庄灌溉集体行动的影响并不显著，原因可能是返乡的劳动力并不从事农业，而是返乡创业。基于SPSS嵌入程序Process的中介效应研究和基于多因子中介效应结构方程模型的机制研究表明：村庄领导力、村庄社会资本、村庄归属感、灌溉依赖性和土地流转是关键的中介变量。

主题二：金融发展影响实体经济规模与效率：社会融资规模视角

演讲人：唐婍婧

清华大学公共管理学院博士生唐婍婧

    从当前经济呈现金融化趋势及可能存在金融过度的理论出发，以社会融资规模为切入视角，对社会融资规模影响实体经济规模和效率的机制进行深入的分析。

    首先，金融发展能够影响储蓄率和储蓄投资转化率，通过资本积累渠道影响实体经济的规模增长。对于储蓄率的影响，一方面利率自由化能够促进储蓄动员，并通过多样的金融产品最大限度吸收分散性的闲散资金；另一方面，保险等金融产品的发展降低了人们预防性储蓄的需求，借贷消费习惯的养成也不利于增长储蓄。对于储蓄投资转化率的影响，一方面银行等金融中介的发展，能够消除单个投资者面临的流动性风险，削弱信息不对称，降低监督成本，形成储蓄转化为投资的规模效应;另一方面，金融业的过度膨胀挤占了实体经济的资源，金融资本的积累破坏了既有通过剩余价值实现产业资本积累的方式，阻碍实体经济的资本积累。

    其次，金融发展能够影响技术进步和资本配置，进而通过全要素生产率的渠道影响实体经济的效率。新技术的研发和采用以及高效使用，牵涉大量成本、长时间的投入，具有很大的风险和不确定性，金融发展在降低信息不对称性，识别创新项目，削弱逆向选择问题，规避道德风险，以及为创新企业提供资本流动性和风险分担方面具有重要的促进作用。金融发展促进资本有效配置到创新型高效率企业，自然有利于TFP水平提升，然而由于金融摩擦、金融部门履约能力差等因素出现资本无效配置甚至资本错配，则会损害TFP水平的提升。

    通过对社会融资影响实体经济规模与效率作用机制的分位数回归实证研究发现，总融资规模扩大对实体经济规模与效率的影响较小且出现阻碍作用，而实体经济获得的资金，即社会融资规模的扩大，则显著促进了实体经济规模提升与效率改进，引导资金流入实体经济体现着资本配置效率的改进，有利于促进实体经济的增长。社会融资规模对实体经济规模增长的影响为倒U形的促进作用。发生倒U形拐点的主要原因在于资本积累渠道出现拐点，这反映着当前我国实体经济对所融资金利用能力的不足，即便获得大量融资，若缺乏创新型高收益率的项目支持，也难以真正转化为资本积累，促进实体经济的发展。